立邦涂料即將與艾仕得簽署收購(gòu)協(xié)議 收購(gòu)價(jià)將超過(guò)90億美元
中國(guó)新型涂料網(wǎng)：
一篇Dealreporter的文章稱，艾仕得涂料系統(tǒng)（AxaltaCoatingSystems）的報(bào)價(jià)較高，立邦涂料（NipponPaint）即將與艾仕得董事會(huì)簽署收購(gòu)協(xié)議，預(yù)計(jì)將于本周或下周初公布這項(xiàng)交易。
據(jù)Dealreporter稱，這筆交易預(yù)計(jì)將全部為現(xiàn)金，并以目前的股價(jià)溢價(jià)。
記者注意到，截止到2017年11月29日下午4:00，艾仕得股價(jià)漲幅為3.33%，報(bào)37.55美元，總市值達(dá)88.5億美元。這意味著，立邦將以超出88.5億美元的價(jià)格收購(gòu)艾仕得。
KeyBancCapitalMarkets分析師在周一的一份報(bào)告中討論了并購(gòu)可能性，并重申了他對(duì)艾仕得股票的增持評(píng)級(jí)，并將其目標(biāo)價(jià)格從36美元上調(diào)至40美元。
在立邦涂料對(duì)艾仕得的感興趣之后，分析師將目標(biāo)價(jià)格修正歸因于收購(gòu)潛力。而Sison說(shuō)，達(dá)成交易所需的價(jià)格范圍是13-15倍的P/EBITDA或40-45美元。
這位分析師說(shuō)，反壟斷不太可能成為行業(yè)中第4和第5大公司合并的一個(gè)大問(wèn)題。分析師估計(jì)，艾仕得公司2018年的EBITDA增長(zhǎng)率約為12%。“我們相信，定價(jià)將趕上抵消2017年原材料成本上漲的影響。”
在2017年的負(fù)面定價(jià)和扁平化的有機(jī)增長(zhǎng)表現(xiàn)之后，Sison說(shuō)，他預(yù)計(jì)交通運(yùn)輸涂料業(yè)務(wù)將在2018年反彈。Sison稱，艾仕得的高端產(chǎn)品預(yù)計(jì)將在中位數(shù)增長(zhǎng)，而EBITDA預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)近兩位數(shù)，因?yàn)檫M(jìn)一步的成本節(jié)約措施有助于利潤(rùn)率增長(zhǎng)110個(gè)基點(diǎn)。
在性能涂料方面，KeyBanc看到了EBITDA快速的增長(zhǎng)，這要?dú)w功于收購(gòu)和一種更加規(guī)范化的修補(bǔ)產(chǎn)品組合。Sison說(shuō)，EBITDA利潤(rùn)率也有110個(gè)基點(diǎn)的改善。
據(jù)報(bào)道，艾仕得上周取消了與阿克蘇諾貝爾（AkzoNobel）的合并談判，因?yàn)樵摴臼盏搅肆?a href="http://www.my-travelload.com/company/list.php?catid=270" target="_blank">涂料公司的更好報(bào)價(jià)。
記者注意到，立邦與艾仕得于11月22日均發(fā)布聲明予以了證實(shí)，正在就收購(gòu)進(jìn)行談判。
艾仕得在聲明中表示，“只有在其董事會(huì)認(rèn)為符合艾仕得的最佳利益的情況下，艾仕得才會(huì)進(jìn)行此類交易。無(wú)法保證雙方達(dá)成最終協(xié)議或達(dá)成什么條件。”
記者注意到，在被曝出收購(gòu)艾仕得后，截止日本當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月22日10點(diǎn)38分，立邦股價(jià)大跌達(dá)4.45%，報(bào)3535日元/股；與此同時(shí)，因此次收購(gòu)事件，立邦股票在11月22日當(dāng)天上午停牌。
截止美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月21日11時(shí)02分，艾仕得股價(jià)微漲0.98%，報(bào)33.87美元/股。在艾仕得證實(shí)與立邦涂料進(jìn)行收購(gòu)談判后，該公司股價(jià)在11月22日上漲了約5%。該股今年以來(lái)上漲了約31%。
