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目前全球有約60%的鈦白粉產(chǎn)量(290萬噸)采用氯化法工藝進行生產(chǎn)。全球鈦白產(chǎn)能從2011年638萬噸增長至2017年741萬噸，市場高度寡頭壟斷，海外產(chǎn)能主要集中在杜邦(科慕)(116萬噸)、亨斯邁(90萬噸)、科斯特(86萬噸)、康諾斯55萬噸)、特諾(46萬噸)。
2017年世界鈦白粉產(chǎn)能前6位（單位：萬噸）
2017年世界鈦白粉產(chǎn)能前6位占比情況
中國的鈦資源儲量位居全球第一。近幾年來，中國鈦白產(chǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)勢迅猛，業(yè)內人士一片歡欣鼓舞。譬如中國鈦白粉的產(chǎn)能迅速擴充，在規(guī)模上取得了一定的成績，通過這幾年的技術革新和改造，國內鈦白粉在質量上也得到了很大的提升，部分產(chǎn)品已經(jīng)達到能夠替代進口產(chǎn)品的水平;在產(chǎn)品的地區(qū)差異性方面來看，由于環(huán)保要求的逐步提高，歐美國家硫酸法鈦白粉生產(chǎn)工藝逐漸退出市場，但是造紙、化纖、搪陶瓷、化妝用品等行業(yè)對硫酸法生產(chǎn)的銳鈦型鈦白粉依然保持旺盛的需求，這就為國內銳鈦型鈦白粉提供了生存的空間。這些都為中國鈦白產(chǎn)業(yè)競爭力的提升創(chuàng)造了良好的條件。
地產(chǎn)小周期下行，價格重歸弱勢
鈦白粉的需求消費分布的區(qū)域和工業(yè)地理位置密切相關。而作為工業(yè)大國的中國，鈦白粉的消費市場更是占據(jù)了全球近34%的份額。隨著近幾年中國鈦白粉產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，其產(chǎn)量也達到了全球近三分之二的產(chǎn)量，因此，中國也是世界鈦白粉的出口大國。歐洲(19.5%)和北美(15.9%)分別位居第二和第三。
全球鈦白粉消費分布地區(qū)
鈦白粉下游應用領域主要為涂料、塑料、造紙、油墨、橡膠等，其中，涂料占據(jù)鈦白粉使用量大頭，占鈦白粉下游需求的62.47%。而在全部涂料產(chǎn)品中，消耗鈦白粉最多的是建筑涂料，約占涂料用鈦白粉總量的60%。基于建筑涂料與房地產(chǎn)走勢密切相關，因而房地產(chǎn)景氣程度主導鈦白粉需求走勢。
鈦白粉下游需求占比
涂料產(chǎn)品中消耗鈦白粉最多的是建筑涂料，約占60%
鈦白粉表觀消費量與地產(chǎn)銷售和投資密切相關
2017年以來，地產(chǎn)走勢整體穩(wěn)中走低，趨勢拉平，中間有所反復。相應地，鈦白粉價格整體有所下調，幅度不大，2017年5月至今鈦白粉價格累計下跌11.03%。
地產(chǎn)庫存處于地位
房地產(chǎn)新開工情況
2018年鈦白粉行業(yè)景氣度提升全球過剩產(chǎn)能將得以控制
鈦白粉消費周期滯后地產(chǎn)周期一年，2017年國內消費量將創(chuàng)新高。鈦白粉作為建筑涂料和木器涂料的重要原料，其使用一般在商品房銷售環(huán)節(jié)之后。從歷史數(shù)據(jù)分析，自2009年以來，國內鈦白粉消費量基本滯后地產(chǎn)銷售一年左右，2016年商品房銷售增速達22.16%，2017年上半年在政策調控影響下銷售增速略有下降至15.2%。由此可知鈦白粉國內消費量在2017-2018年維持高速增長。
2019年后建筑重涂市場將長期支撐鈦白粉景氣度。從海外地產(chǎn)市場發(fā)展來看，存量房體量到一定程度則會出現(xiàn)二次裝修的高峰，二次裝修需要建筑重涂，從而引發(fā)鈦白粉需求；重涂的需求在海外成熟地產(chǎn)市場占比高達70%-75%，相比之下國內的建筑重涂市場尚處于初步發(fā)展階段。按照重涂市場規(guī)律，普通住房室內墻體裝飾材料的重涂周期為8-10年，若以10年為一個重涂周期，2009年地產(chǎn)銷售高峰后的第一個二次裝修高峰則會出現(xiàn)在2019年�？紤]到中國龐大的存量房和二次裝修市場，重涂需求將有力支撐鈦白粉行業(yè)景氣度。鈦白粉下游應用中塑料(占比16%)和造紙(占比10%)，2017上半年依舊保持了穩(wěn)健增速。塑料行業(yè)自2015年以來一直保持2%以上的增速，而造紙行業(yè)自2014年以來增速一直在6%上下。最近幾年來鈦白粉行業(yè)遭遇了產(chǎn)能過剩打擊，而中國顯得尤為明顯。不過目前正在復蘇中在過去兩年中，一些產(chǎn)能關閉有效解決了全球供應過剩問題。2017年國內的環(huán)保督查也使得鈦白粉行業(yè)淘汰掉大量的落后產(chǎn)能，并且不排除后期持續(xù)淘汰落后產(chǎn)能。
最近幾年來鈦白粉行業(yè)遭遇了產(chǎn)能過剩打擊，而中國顯得尤為明顯。不過目前正在復蘇中在過去兩年中，一些產(chǎn)能關閉有效解決了全球供應過剩問題。2017年國內的環(huán)保督查也使得鈦白粉行業(yè)淘汰掉大量的落后產(chǎn)能，并且不排除后期持續(xù)淘汰落后產(chǎn)能。
據(jù)了解，亨斯邁位于法國加萊的鈦白粉工廠，在2017年12月10日停止一切工業(yè)生產(chǎn)，永久關停。而2016年改公司就曾關閉了南非Umbogintwini的鈦白粉生產(chǎn)設施。而2017年1月30日亨斯邁公司位于芬蘭Pori的鈦白粉工廠因發(fā)生火災后未能全面復產(chǎn)，目前僅能夠生產(chǎn)少量產(chǎn)品，預計該裝置將在2018年底完全投入運行。Pori基地鈦白粉產(chǎn)能13萬噸/年，約占亨斯邁鈦白粉產(chǎn)能的15%，約占全球需求的2%。詳情可閱讀《歐洲鈦白粉供應減少下游涂料印染油墨行業(yè)復蘇》。
從地區(qū)需求來看，由于歐洲和北美經(jīng)濟緊縮使市場趨于飽和，需求已轉移到亞太地區(qū)。亞太地區(qū)由于人口和可支配收入不斷增長，成為世界上最大的鈦白粉消費市場。中國目前已成為全球最大的鈦白粉消費國，占到2016年全球需求的近三分之一。IHS Markit在預測報告中還稱，2014~2019年中國鈦白粉復合年均增速為5.6%，2019年中國鈦白粉消費量將達285萬噸。另外，2016年中國還替代美國成為世界上最大的鈦白粉顏料出口國，不過需要注意的是，中國出口的鈦白粉通常是中低檔次產(chǎn)品，這也是國際鈦白粉業(yè)者眼中的中國市場目前市場特點。
2014年至2019年全球鈦白粉市場將以年均3.5%的速度持續(xù)增長，亞洲在中國引領下成為消費量增加的主要推動力，期間亞洲需求年均增長率為5%。
與此同時，鈦白粉市場將進一步整合，并購活動的增加將使生產(chǎn)商數(shù)量進一步減少，市場價格有望繼續(xù)走高。
截至2019年全球鈦白粉市場將以年均3.5%的速度持續(xù)增長。
