原材料市場低迷，或?qū)�帶�?dòng)涂料市場價(jià)格波動(dòng)

       年底臨近，國內(nèi)化工市場普遍下滑，涂料原料市場的日子也不是很好過，市場競爭很激烈、成本的壓力不斷擴(kuò)大等諸多因素，導(dǎo)致涂料原料市場持續(xù)低迷。

       11月甲醇開工率仍舊維持在高位，致使甲醇供應(yīng)不斷增加，導(dǎo)致港口庫存高企，加之下游需求持續(xù)低迷，短期難以有效減低庫存，這將制約期價(jià)上行，對甲醇的壓制作用明顯，甲醇短期震蕩下行。

       華東地區(qū)甲醇庫存有所下降，但華南地區(qū)庫存卻在上升，港口整體庫存量仍在100萬噸上下徘徊。根據(jù)市場情況來看，目前甲醇庫存量在緩慢消耗，但仍有國產(chǎn)貨和進(jìn)口貨到港，來補(bǔ)充消耗的部分。由此來看，甲醇整體需求較為緩慢，導(dǎo)致庫存持續(xù)處于高位，甲醇上行受到一定制約。

       據(jù)了解，年內(nèi)最后兩個(gè)月甲醇貨源供應(yīng)將基本處于正常狀態(tài)，伊朗ZPC和馬來西亞兩套裝置運(yùn)行平穩(wěn)，外盤甲醇供應(yīng)較為充足。同時(shí)CFR中國與CFR東南亞甲醇價(jià)差縮窄，轉(zhuǎn)口套利空間逐步縮小，轉(zhuǎn)口量也相應(yīng)減少。因此四季度港口甲醇供應(yīng)相對充足，庫存消耗速度仍相對滯緩。數(shù)據(jù)顯示，目前港口甲醇庫存在102萬噸，以往70萬噸以上都很少見，一般在55萬噸左右比較合適。所以高庫存下，甲醇價(jià)格重心難大幅上移。

        今年1-10月苯乙烯市場表現(xiàn)相對平穩(wěn)，價(jià)格基本維持在10500元/噸以上。11月中旬，受油價(jià)持續(xù)下滑影響，芳烴市場價(jià)格普跌，苯乙烯卻因庫存下降等原因逆勢上漲，然進(jìn)入11月下旬，利空因素凸顯，苯乙烯成為下跌產(chǎn)品大軍中一份子。截止12月12日，華東地區(qū)苯乙烯價(jià)格僅6200元/噸，相較今年最高位跌幅高達(dá)47.7%，價(jià)格創(chuàng)下5年來新低。究其原因，原油暴跌，下游需求低迷是主導(dǎo)苯乙烯市場的兩大因素。

       苯乙烯上游產(chǎn)品純苯價(jià)格緊跟油價(jià)步伐，今年7月起開啟了下滑通道，在買漲不買跌的心態(tài)下，市場成交更為清淡，下跌勢態(tài)可能持續(xù)至年底。上游原油和純苯價(jià)格的持續(xù)下滑造成商家操作心態(tài)悲觀，以低價(jià)出貨為自主。據(jù)悉，亞洲苯乙烯與上游純苯之間的價(jià)差11月26日已縮小至212.60美元/噸，但只有在兩者價(jià)差在250美元/噸時(shí)非綜合生產(chǎn)商才能盈利，生產(chǎn)商利潤大幅縮水，市場氛圍日趨緊張。

       原油暴跌，需求低迷和進(jìn)口貨源的沖擊是造成近期苯乙烯價(jià)格大幅走軟的主要原因。在原油價(jià)格跌向深淵，下游市場處于淡季的情況下，苯乙烯近期恐難有反彈機(jī)會。

        國內(nèi)乙二醇市場消息層面上各種勢力紛繁復(fù)雜，力量角逐競相上演。時(shí)而原油暴跌恐慌蔓延波及乙二醇，時(shí)而基本面上庫存大降刺激商家做多的雄心。乙二醇在兩股勢力的較量之下上演寬幅震蕩劇。分析來看，原油走勢、PTA的走向及乙二醇基本面的影響仍是大家關(guān)注的焦點(diǎn)。

       首先：原油暴跌能否成真：11月27日的會議上OPEC明確表示將維持現(xiàn)有產(chǎn)量不變，且近期沙特方面亦一再表示原油繼續(xù)看空的輪調(diào)，暫且不論其論調(diào)的真假，單就美國與俄羅斯之爭來看，在當(dāng)前大國之爭未有結(jié)局的局勢下，短期內(nèi)原油價(jià)格或仍有下行的可能。

       其次：PTA能否借勢限產(chǎn)成功上演逆襲�。�12月1日起，國內(nèi)PTA主流生產(chǎn)企業(yè)大幅下調(diào)裝置開工水平，當(dāng)日國內(nèi)PTA開工率由75%大幅下調(diào)至53%附近。在當(dāng)前聚酯行業(yè)保持較高利潤率的局勢下，PTA廠家的限產(chǎn)之舉后期效應(yīng)將逐漸體現(xiàn)，且在一定程度上也加速了PTA廠家去庫存的過程。即使后期進(jìn)入2015年之后聚酯行業(yè)開機(jī)率會有所下降，但PTA廠家應(yīng)變能力也大大提升，從這點(diǎn)來看，短期內(nèi)PTA廠家限產(chǎn)對市場是有利好推動(dòng)的。

       再次：庫存數(shù)據(jù)支撐的長效性能有多久：受近港口到貨偏少及聚酯剛需穩(wěn)健提貨積極性活躍因素的帶動(dòng)，近期國內(nèi)乙二醇華東庫區(qū)港口有效庫存量下降增速明顯，從高峰的117萬噸降低至目前的66.9萬噸。庫存的減少伴隨著的市場可流通現(xiàn)貨的緊張，這也是商家看多市場的理由之一。但后期大船入境及合約貨的正常到貨節(jié)奏開啟之下，庫存一直下跌的態(tài)勢將會逆轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)后期庫存數(shù)據(jù)有重返70以上的可能。雖就庫存的絕對數(shù)值與當(dāng)前80%的聚酯開工負(fù)荷對比來看仍處于低位，但庫存增加的趨勢對當(dāng)前脆弱的市場心態(tài)形成的沖擊力仍不可忽視。短期乙二醇市場反彈仍面臨一定的阻力，市場仍有震蕩下行的風(fēng)險(xiǎn)。

       2014年醋酸乙酯價(jià)格一直在成本線附近震蕩，利潤微薄甚至虧損。產(chǎn)能過剩、需求低迷，制約行業(yè)整體向好。雖然2014年醋酸乙酯沒有新增產(chǎn)能，但是有效產(chǎn)能達(dá)到310萬噸。原料醋酸價(jià)格下跌，跌幅達(dá)3.35%，乙醇價(jià)格小幅整理，跌幅為0.23%，乙酯成本支撐減弱;下游溶劑等行業(yè)需求欠佳，市場商談氣氛清淡，乙酯行情弱勢走軟。

        乙酯市場走貨僵持，業(yè)者心態(tài)偏淡。目前乙酯行情已基本見底，同時(shí)華南地區(qū)走貨略緊，短期內(nèi)乙酯行情下調(diào)空間有限，或?qū)⑵蠓�(wěn)。

        11月丁酮市場價(jià)格大幅下行，從周初的周高價(jià)9844元/噸下跌到周末的周低價(jià)9188元/噸，周跌幅高達(dá)6.67%。目前國內(nèi)貿(mào)易企業(yè)市場報(bào)價(jià)同比下跌了11.91%。

        國內(nèi)寧波丁酮市場貨源混亂，場內(nèi)價(jià)格盤桓，目前高低不一，目前情形不定，經(jīng)銷商報(bào)價(jià)跌450元/噸報(bào)9150元/噸左右。江蘇丁酮市場中間商報(bào)盤目前大跌，市場貨源較為緊張，貿(mào)易商隨市出貨，目前，國產(chǎn)貨源報(bào)價(jià)跌450元/噸在9150元/噸左右。中石油掛牌價(jià)跌400元/噸報(bào)9300元/噸于東莞出罐，廣東市場價(jià)格低至9300元/噸，價(jià)格差距較大，下游按需采購。鑒于目前大環(huán)境低迷，并且原材料C4價(jià)格低廉，丁酮下行空間依然比較大。

        全國丁酮經(jīng)銷商表示受龍頭生產(chǎn)商中石油丁酮大幅跌價(jià)影響，國內(nèi)丁酮市場價(jià)格大幅下行。當(dāng)前整個(gè)丁酮市場貿(mào)易人士看跌后市，后期國內(nèi)丁酮行情或?qū)⒗^續(xù)下行，價(jià)格或跌至9000元/噸以下。